日本央行7月会议摘要：日本将迎来工资和物价上涨的“新阶段”

日本央行周一公布的7月政策会议意见摘要显示，央行在该次会议上讨论了日益增强的持续通胀前景，一位委员表示，工资和物价可能以“前所未见的速度”持续上涨。

虽然委员们强调有必要保持超宽松货币政策，但对通胀前景的乐观看法表明，他们现在更加相信逐步退出刺激政策的条件可能已经具备。

会议摘要中的一项意见显示，“有更多企业开始考虑在下一财年及以后上调工资。预计日本将迎来工资和服务价格持续上涨的新阶段。近来工资上涨和企业转嫁成本是由于积压效应，因为这些举措已被压抑了近30年。因此，工资和销售价格可能会以前所未见的速度继续上涨。”

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日本央行在7月会议上维持收益率曲线控制(YCC)目标不变，但采取措施允许长期利率随着通胀和经济增长更灵活地上升。

日本央行行长植田和男表示，这一决定是应对通胀上升推高长债收益率、加剧金融市场波动风险而采取的防患未然之举。

根据摘要，几位委员表示，由于前景存在高度不确定性，通胀同时面临 “上行和下行风险”，在现阶段增强YCC的灵活性是合适的。

一种意见认为，“如果价格和通胀预期继续升温，宽松货币政策的效果将会加强。另一方面，将10年期债券收益率严格控制在0.5%的上限可能会影响债券市场功能和市场波动。”

虽然有些人认为有必要使YCC更具灵活性，以此作为未来风险的防范措施，但一位委员表示，持续实现2%的通胀率已经指日可待。“以可持续和稳定的方式实现2%的通胀率似乎已经指日可待。为了在退出之前继续顺利实施宽松货币政策，日本央行应该在收益率曲线控制方面允许更大的灵活性。

在收益率曲线控制机制下，日本央行将短期利率控制在负0.1%，10 年期债券收益率控制在0%左右，以此刺激经济增长，并以可持续的方式实现2%的通胀目标。日本央行表示，在强劲的国内需求和工资上涨取代成本、成为物价上涨的主要驱动力之前，它需要维持超低利率，并使通胀率持续保持在目标附近。

编辑：崔凯

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